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Di Alessandro Proietti | 11.06.2012 09:32 CEST

New York - Un circolo vizioso. Questo è il meccanismo che potrebbe innescarsi nell'ambito delle manovre messe in atto per combattere la crisi dei debiti sovrani. Una interazione a ripetere che, dopo aver preso il via, diventa ingestibile nella sua soluzione di continuità: unica destinazione, il fallimento. Il rischio economico associato a tali cicli è di enorme portata e, nel caso europeo, la probabilità di incapparvici è più che modesta.

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Al centro dell'analisi del premio Nobel per l'Economia, Joseph Stiglitz, vi è il recentissimo caso della Spagna. Il piano messo in atto dall'Europa, con i prestiti concessi per 100 miliardi di euro e volti alla ricapitalizzazione delle banche spagnole in crisi, rischia di essere un fallimento totale. L'obiettivo reale sarebbe quello di superare la bolla immobiliare ed evitare la recessione economica ricapitalizzando le banche della penisola iberica. Il meccanismo potrebbe, però, incappare in un circolo vizioso: il Governo spagnolo e i creditori della Spagna si sosterrebbero vicendevolmente vanificando, ipso facto, l'utilità della manovra europea.

"Il sistema prevede che l'esecutivo spagnolo salva le banche iberiche e le banche salvano il governo spagnolo" ha affermato Stiglitz.

Il messaggio che ne verrebbe fuori, infatti, spingerebbe gli investitori esterni a non fidarsi della situazione spagnola. A sposare la tesi di Stiglitz sono stati anche gli analisti di Bank of America e di Société Générale. Il fine ultimo deve essere quello di risanare la credibilità del paese creando uno scudo dalla speculazione e dai rumors a livello mondiale, pena la ripresa della corsa dello spread.

Il sasso è stato gettato nello stagno: ora vedremo dove arriveranno le increspature dell'acqua.

 

 

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l'economista joseph stiglitz
(Foto: reuters / Vincent Kessler )
l'economista joseph stiglitz
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