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Di Guido Gennaccari - Trading Room Roma | 13.12.2012 18:16 CET

Come si misura la volatilità? Per risolvere la questione operativamente e velocemente mettiamo a confronto tre metodologie e vediamo cosa scopriamo.

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1)      ATR (Avarage True Range): indica l'intensità del movimento senza dare una direzione allo stesso

2)      La Deviazione Standard: misura il rischio rispetto al valore medio dello strumento finanziario nell'unità di tempo

3)      Volatilità Storica: di quanto, nell'unità di tempo (generalmente un anno), il titolo si è mosso percentualmente dalle quotazioni in essere

Prendendo la piattaforma trading e registrando i valori dal grafico si può estrapolare la seguente tabella:

 

 

ATR/Nozionale

Volatilità Storica

Deviazione Standard/Nozionale

FtseMib40

1,90%

27,2

1,75%

S&P500

0,88%

12

1,52%

Dax

0,86%

16,12

2,24%

Nikkey

1,25%

15,8

1,51%

 

Se si considerasse solamente la volatilità storica si evince come il rischio implicito nell'indice italiano sia quasi  il doppio rispetto a quello giapponese (Usa e Germania intermedie); prendendo il rapporto "Deviazione Standard/Nozionale" è il mercato tedesco quello più pericoloso con una percentuale del 2,24% (non a caso il margine sul future Dax è alto sia per il valore del nozionale sia per l'alta volatilità dell'indice), al secondo posto l'italiano mentre America e Giappone sono terzi a pari merito; il rapporto "ATR/Nozionale" riprende i risultati della volatilità storica con Piazza Affari al primo posto (più del doppio di USA e Germania) ma non il doppio del Giappone (che, al contrario del caso volatilità storica, è maggiore di quella del Dax). Quali certezze? Che, al momento, l'America è la piazza a più basso rischio...Fiscal Cliff permettendo! Sarebbe interessante vedere i risultati utilizzando il "TRR Index" nato in sala operativa 

 

 

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(Foto: Reuters / )
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